PT Aspirasi Hidup Indonesia (ACES): Melihat Momentum Pertumbuhan
Analisa Saham PT Aspirasi Hidup Indonesia (ACES): Melihat Momentum Pertumbuhan
Pembaruan SSSG Bulanan: Momentum Penjualan Tetap Kuat
Pada bulan Mei 2024, PT Aspirasi Hidup Indonesia Tbk (ACES) menunjukkan kinerja Same Store Sales Growth (SSSG) yang solid dengan peningkatan sebesar 10,1% YoY. Meskipun ada penurunan setelah Idul Fitri, pertumbuhan ini melebihi ekspektasi. Wilayah Jawa (kecuali Jakarta) dan luar Jawa memimpin pertumbuhan, sementara Jakarta masih memiliki ruang untuk perbaikan. Hingga tahun ini, SSSG tetap kuat pada 11,1% YoY.
Manajemen mengaitkan kesuksesan ini dengan peluncuran produk baru, libur panjang (Hari Buruh, Kenaikan Isa Almasih, Hari Waisak), dan promosi produk elektronik. Secara keseluruhan, kinerja Mei dan sepanjang tahun ini lebih positif dibandingkan tren historis setelah Idul Fitri.
Katalis Pertumbuhan Masa Depan
Kami mengantisipasi kuartal keempat yang kuat didorong oleh perayaan akhir tahun, potensi penurunan suku bunga, dan fokus ACES pada segmen pendapatan menengah ke atas yang tahan banting. Ekspansi toko, peningkatan produktivitas, dan promosi yang konsisten diperkirakan akan mendukung pertumbuhan penjualan lebih lanjut.
Proyeksi dan Valuasi
Kami tetap mempertahankan proyeksi pertumbuhan penjualan FY24 di atas 10% YoY dan SSSG di atas 7% YoY. Aktivitas pemasaran ACES bertujuan untuk mempertahankan momentum dan SSSG di bulan Juni.
Meskipun libur panjang Idul Adha (17-18 Juni) mungkin memberikan sedikit dorongan pada lalu lintas pengunjung, dampaknya diperkirakan bersifat sementara.
Rapat Umum Pemegang Saham
Pada RUPS dan RUPSLB yang berlangsung Jumat lalu, pemegang saham ACES menyetujui dividen tunai sebesar IDR33,5 per saham, yang menghasilkan dividen yield sebesar 3,9% dan rasio pembayaran sebesar 75%. Perusahaan juga mendapat persetujuan untuk mengubah nama dari PT ACE Hardware Indonesia Tbk menjadi PT Aspirasi Hidup Indonesia Tbk (PT. AHI). Perubahan ini menandai pergeseran fokus mereka dari perangkat keras menuju produk rumah dan gaya hidup yang lebih luas, dengan tujuan memberikan solusi peningkatan hidup kepada pelanggan.
Penilaian Saham
Target harga terbaru kami untuk ACES adalah IDR1,100, mencerminkan rasio P/E 24F sebesar 22,5x, yang kira-kira 0,5 standar deviasi di bawah rata-rata 5 tahun. Risiko naik/turun termasuk SSSG yang lebih tinggi/rendah dan daya beli masyarakat yang lebih tinggi/rendah.
Kesimpulan
PT Aspirasi Hidup Indonesia Tbk (ACES) menunjukkan momentum pertumbuhan yang kuat meskipun ada tantangan pasca Idul Fitri. Dengan strategi pemasaran yang solid, ekspansi toko yang berkelanjutan, dan fokus pada segmen pelanggan yang tahan banting, ACES berada di posisi yang baik untuk terus mencatatkan pertumbuhan yang signifikan. Perubahan nama dan diversifikasi produk menunjukkan komitmen mereka untuk terus berinovasi dan memenuhi kebutuhan pasar yang berkembang.
Sumber analisa 1